大盤晴雨表Market barometer，坦伯頓/耶魯法則，自動執行低買高賣策略

大盤多空區間，根據坦伯頓（耶魯）法則，在相對高檔位置，現金比例應該拉高，實現高賣低買概念，交易系統的資金管理，散戶理財投資必備的重要觀念。

什麼是坦伯頓投資法則 Investing the Templeton Way，耶魯法則 Yalemethod

根據統計原理計算出的，大盤根據過去的波動，常態分布在正常區域，上下大約各3～5個區域，相對高檔，容易大跌機率高，投資部位的 現金  比例，相對應要拉高。

在正常的波動區間，坦伯頓/耶魯方法—60%計畫，比較常被使用，一般狀況下，都是以投資部位的60％股票比例，持股比例，上要減碼，下要加碼，實踐低買高賣的被動計畫。

大盤價值高低，會有本益比PE、殖利率、PBR等幾種不同方法，最好是能用歷史回測看看，是否能測出相對高低點。 這部分的交易法則，屬於資金配置，在高檔區，不管投資什麼，幾乎都是大家一起殺，差別只在跌多跌少，資產配置，分散到不同產業，或是不同投資工具，只是避免重壓一個區域，極小機率看錯，或受其他因素大殺，造成重大虧損。

耶魯法則/坦伯頓不敗投資法，原書大意

1954年5月17日致客戶機密備忘錄

Templeton, Dobbrow & Vance公司用來計算股價正常水準的經濟理論很簡單，只有三個要素：

1.股價與當前企業盈餘的關係，若與近20年的慣常狀態相同，則屬正常。

2.股價與當前企業資產重置成本的關係，若與近20年的慣常狀態相同，則屬正常。

3.若因為稅法或貨幣供給改變，優質優先股價格對股息的比率低於近20年的慣常水準，則普通股價格對企業盈餘的比率低於近20年的慣常水準，是正常的；反之亦然。

為何投資，需要參考國際指數大盤、大盤晴雨表 Market barometer？

國際指數，大多採用加權平均，由當地國家的市值前幾大公司入選，例如上證50、滬深300、S＆P500，代表當地前幾大公司，當今天大環境不好時，再好的公司，也是極大機率下跌。

另有一種說法，大盤晴雨表 Market barometer，就像氣象預報，如果有暴風雨（股災）徵兆，就會減少出門（投資）的部分。

世界是平的，又擠又亂，國際金融之間的互相影響，約每三年會增加50%(預估)，以中、港、臺為例，夜間美國大跌，隔天都有可能短期影響，不只要以當地的大盤指數為主（70％），也要參考美股的區間（30％）。

多數的投資人，都是散戶、投資理財新手居多，無法向專業投資人、大型法人等，可以有一個部門，或是多年經驗，嗅出變盤的味道。
PS：煉金小二只是一般上班族，幸運在投資路上，比一般人多付出一些

付出的時間跟專業，都比不上那些專業的投資專家，又希望增加投資報酬，或是加速理財目標的達成，看過那麼多投資專業的書籍，預測的，有一部分是靠運氣，一般上班族也能做的是，是簡單法則的資金配置。

學過程式交易的，大多都知道一個法則

『最佳化參數是不存在的！』

小資族、上班族，可以投資的金額跟時間，多半是有限的，煉金小二就選擇，藉由一些簡單法則，試著找出規律，減少虧損，增加報酬，縮短時間。

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台灣股市，大盤PB比，歷史回測，讓投資有效率，自動低買高賣獲利

國際指數大盤，推薦使用PBR股價淨值比 Price Book Ratio 

大盤指數昂貴或便宜？多數人只看數字不準，回歸到基本面，要看總體性才有衡量指標，但有時會遇到股災、系統風險，造成好公司短期獲利急殺，專家推薦PBR法。

PBR 股價淨值比，又稱PB比，可用來衡量公司股價的帳面價值，是淨值的幾倍，可說是拿體脂計，測量出一個人的身體組成，有多少脂肪跟肌肉，才知道這個人是否虛胖。

可能每個國際指數，歷史回測後，會有不同適合的大盤晴雨表指標，但目前煉金小二能找到參考資料，多半是推薦 PB/PBR 股價淨值比 Price Book Ratio 。

坦伯頓 Investing the Templeton Way，或是耶魯法則 Yalemethod，股市實戰應用，多是資金配置的參考，實盤投資上，還會加上其他的交易系統，所以並沒要求十分精準，你找的方法，能大概測出相對高低區域，就夠實用。

股價淨值比(Price-Book Ratio)，PBR/PB比是什麼？公式？

PBR/PB比，最常聽到，多在是價值投資 value invest上，在財報上，是當下的時間點，公司股價相對每股淨值的比例，來衡量股價是便宜還是昂貴？

但是千萬注意一點，不要單純用PB比，去決定是否要買入一家公司，在交易系統中，他可能大多只佔有10％的投資決策，還需要看過去的8Q的財報，分析下公司的營運模式。

但是，在大盤晴雨中，只是拿來規劃多空分界，規劃實用的機率就很滿好用的，當公司家數夠多，少數低估或高低，多會回歸的正常均值，對於規劃如何順勢投資，有一定的幫助。

PBR/PB比公式：

• 股價淨值比(倍) = 股價 ÷ 每股淨值
• 淨值 = 資產總值 – 總負債和無形資產

資料源的部分，請盡量以官方資料為主。

時間間隔的部分，煉金小二回測一些，在這邊會以3.5Y的為主。

坦伯頓投資法則，耶魯法則，股市晴雨表，如何應用在理財投資上

現代理財投資，是上班族必備副本之一，股市多空轉折，沒人能神準預測，只能被動資金配置，韭菜股民不想被收割，只能自己根正苗紅，減少被出貨的可能。

關於資金配置，有不同門派，像是滿持股投資、多空都作、被動計畫資金，煉金小二選擇的，是一般上班族的常態心裡，寧可少賺，也不想多賠。

投資穩定獲利的基本法則，輸，少做，贏，加碼，換成機率說法，在勝算高的區域下注，市場沒人能每次成功預測高低點，但可以規劃出，相對高低區域，這些都是上班族要把握的地方。

台股大盤多空圖表，現金股票比例參考圖表

想要低買高賣，不看盤、盯盤，先要找出一個有用的法則，上班族也能定期定額，找一個不會的標的，台股就0050做代表，其他技術分析還是財報價值投資，也可根據大盤多空分數，篩選條件寬鬆還是嚴格。

A957煉金小二，幫你整理好，台股大盤PB比+投資五線譜，使用懶人圖表大約是每月10號，手動更新，會有小二個人喜歡的多空分數+圖表，看一眼，實用時間可以有一個月，一樣免費分享。

免費會員版福利示範，3.5Y台股PB比+投資樂活五線譜

樂活投資五線譜有區分 + 跟 1 各 1SD、2SD、3SD，為了方便起見先把 +1SD、-1SD在圖表上取消，減少資訊雜訊

正常版本

對數版本（看相對關係，比較容易閱讀）

台股大盤多空PB表格方式

從PB高低區間分為10個區間，表格中設定的是煉金小二習慣，綠色代表低估，給他比較多的區塊，紅色代表高估，下跌機率高，需要特別小心，給他比較嚴格。

另外還有附上台股加權大盤PB五線譜區間，以應付可能急漲該減碼，還是股災加碼區，讓你自由運用，不用靠感覺去做。

台股大盤多空圖表，現金股票比例參考圖表

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